2026년 1월 31일 금시세 10%, 은시세 30% 급락! 케빈 워시 연준 의장 지명이 촉발한 귀금속 시장 대폭락의 모든 것. 하루 만에 무너진 사상 최고가의 비밀.
어제까지만 해도 하늘 높은 줄 모르고 치솟던 금값과 은값이 오늘 하루아침에 추락했어요. 마치 롤러코스터 타듯이 급락한 이 상황, 정말 많은 분들이 궁금해하실 것 같아요. "내가 모아둔 금은 어쩌지?" "투자한 돈이 다 날아가는 거 아냐?" 이런 불안한 마음, 너무 잘 알아요.
국제 금 시세는 하루 만에 약 10% 가까이 폭락했고, 은 시세는 무려 30% 가까이 급락했어요. 전날만 해도 금은 온스당 5,500달러를 넘어서며 사상 최고치를 기록했는데, 단 하루 만에 4,800달러대로 떨어진 거죠. 은은 더 심각해서, 100달러를 넘었던 가격이 80달러대까지 내려앉았어요.
이 엄청난 폭락의 방아쇠를 당긴 건 바로 트럼프 대통령의 연준 의장 인선 발표였어요. 그럼 지금부터 왜 이런 일이 벌어졌는지, 자세히 알아볼게요.
케빈 워시 지명이 불러온 시장 쇼크
트럼프 대통령이 1월 30일(현지시간) 차기 연방준비제도(연준) 의장으로 케빈 워시 전 연준 이사를 지명했어요. "그래서 뭐가 문제인데?"라고 생각하실 수 있는데, 이게 생각보다 큰 의미가 있답니다.
시장에서는 트럼프 대통령이 자신의 입맛에 맞는 비둘기파(금리를 낮춰서 경제를 부양하려는 성향) 인사를 연준 의장으로 앉힐 거라고 예상했어요. 만약 그렇게 됐다면 달러 가치는 계속 떨어지고, 달러를 대체할 안전자산인 금과 은의 가격은 계속 오를 거라고 봤죠.
그런데 웬걸, 워시 전 이사는 예상보다 훨씬 매파적인(금리를 높게 유지해서 인플레이션을 잡으려는 성향) 인물이었어요. 2008년 금융위기 때 활약했던 경력도 있고, 연준의 무분별한 돈 풀기를 비판해온 인물이거든요.
투자자들의 심리가 한순간에 뒤집혔어요. "아, 달러가 계속 약해지진 않겠구나. 금리도 생각보다 빨리 안 내려가겠네." 이런 생각이 들자, 그동안 금과 은에 몰렸던 엄청난 돈이 빠져나가기 시작한 거예요. 더군다나 며칠 전까지 사상 최고가를 경신하며 과열됐던 시장이라, 차익 실현을 노리던 투자자들이 일제히 매도 버튼을 눌렀답니다.
달러 반등과 귀금속 가격의 관계
금과 은 가격이 왜 이렇게 민감하게 반응했을까요? 그건 바로 달러화와의 역관계 때문이에요.
워시 지명 소식이 전해지자 달러 인덱스(주요 6개 통화 대비 달러 가치)가 전날보다 약 0.9% 상승했어요. 겨우 1%도 안 되는 상승인데 무슨 대수냐고요? 그런데 이게 중요한 게, 최근 며칠간 달러는 4년 만에 최저 수준까지 떨어져 있었거든요. 트럼프의 그린란드 합병 발언이나 연준 독립성 침해 우려 때문에 달러에 대한 신뢰가 바닥이었죠.
금과 은 같은 귀금속은 전통적으로 달러가 약해질 때 강해지는 자산이에요. 왜냐하면 달러로 표시되는 금 가격은 달러 가치가 떨어지면 상대적으로 올라가고, 또 불안정한 달러를 대체할 안전자산으로 금과 은을 사려는 수요가 늘어나거든요.
그런데 워시 지명으로 "달러가 생각보다 안정적이겠구나"라는 기대가 생기자, 금과 은을 굳이 보유할 이유가 줄어든 거예요. 게다가 매파적인 워시가 의장이 되면 금리가 높게 유지될 가능성이 커지는데, 금리가 높으면 이자를 주지 않는 금과 은의 매력이 떨어지거든요. 은행에 돈을 넣어두면 이자를 받을 수 있는데, 굳이 이자 한 푼 안 나오는 금괴를 들고 있을 이유가 없잖아요?
과열된 시장의 필연적 조정
사실 오늘의 폭락은 어느 정도 예견된 일이었어요. 금과 은 가격이 너무 빠르게, 너무 많이 올랐거든요.
2025년 한 해 동안 금값은 46년 만에 가장 큰 폭으로 오르고 은값도 두 배 이상 상승하며 나란히 사상 최고가를 경신했어요. 올해 1월만 봐도 금은 약 18%, 은은 무려 40% 이상 폭등했죠. 이게 얼마나 이례적인 상승세인지 감이 오시나요?
전문가들은 이미 경고했어요. 독일 귀금속 제련업체 헤레우스의 분석가들은 "금과 은 가격이 너무 빠른 속도로 올랐다. 상승세가 한번 꺾이면 일정 기간 가격이 횡보할 가능성이 높다"며 2026년 상반기 금·은 가격 하락을 경고했어요.
기술적으로도 과열 신호가 여러 군데서 나타났어요. 옵션 시장에서는 가격 상승에 베팅한 투자자들이 엄청나게 많았고, 이들이 위험을 헤지하려고 실물 금을 사들이면서 가격이 더 오르는 악순환이 있었거든요. 옵션 판매자들이 가격 상승에 대비해 실물 금을 사들이며 헤지하는 과정이 가격 상승을 기계적으로 부추겼고, 이것이 하락장에서 역으로 매도세를 증폭시키는 부메랑이 됐다는 분석이 나왔어요.
쉽게 말하면, 오르던 것이 한번 꺾이기 시작하니까 내리막길이 더 가팔랐던 거죠. 차익 실현하려던 사람들, 손절하려던 사람들이 동시에 '팔기' 버튼을 누르면서 폭락이 가속화된 겁니다. "빠르게 오른 만큼 빠르게 떨어진다"는 시장의 격언을 다시 한번 입증한 셈이에요.
그럼 앞으로는 어떻게 될까요?
단기적으로는 변동성이 계속될 것 같아요. 하지만 전문가들은 장기적으로 금과 은의 구조적 수요는 여전히 강하다고 봐요. 중앙은행들의 금 매입, 산업용 은 수요 증가 같은 요인들은 사라진 게 아니거든요.
다만 지금처럼 롤러코스터 같은 장세에서는 무리한 투자보다는 신중한 접근이 필요해 보여요. 오늘의 폭락이 두렵다면, 이건 시장이 우리에게 주는 교훈일 수도 있어요. "너무 빨리 오른 건 언젠가 조정받는다"는 사실 말이죠.